光伏-光伏支架

　　光伏-光伏支架

　　光伏組件賣給下游電站。發(fā)電站需要支架來支撐模塊。我們稱之為“光伏支架”。其性能直接影響光伏電站的發(fā)電效率和投資收益。

　　光伏支架主要分為固定支架和跟蹤支架。固定支架主要包括傾角較佳的固定支架(價(jià)格比較便宜)和固定可調(diào)支架(價(jià)格較貴)，跟蹤支架(價(jià)格較貴)主要包括平單軸、斜單軸和雙軸支架。與固定支架相比，跟蹤支架可以根據(jù)太陽的位置間歇地驅(qū)動(dòng)電機(jī)驅(qū)動(dòng)機(jī)械機(jī)構(gòu)，使得光伏組件可以全天跟隨太陽的位置，從而減小太陽光的入射角度，提高光伏組件對(duì)太陽能的吸收率。跟蹤光伏支架比固定光伏支架多了兩樣?xùn)|西：驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和控制系統(tǒng)。

　　BIPV是一個(gè)集光伏建筑于一體的光伏發(fā)電系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)建筑屋頂?shù)膫鹘y(tǒng)目的，如遮風(fēng)避雨、防熱防水等。還能發(fā)揮光伏發(fā)電的作用，實(shí)現(xiàn)建筑的綠色、節(jié)能、環(huán)保功能，持續(xù)產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

　　腳手架占光伏電站初始投資成本的7.3%，僅次于組件(38.5%)、建安(16%)和設(shè)備(12.8%)。目前國(guó)內(nèi)至少有30個(gè)光伏支架，a股上市的是中信博和天合光能，都有固定和跟蹤支架；意華股份、清源股份、振江股份和愛康科技主要做光伏固定支架。其中，2020年中信博市場(chǎng)份額為亞洲地 一、全球第四(8%)；天合光能天合光能追蹤器排名世界第六(4%)。全球份額排名第 一至第三的分別是新加坡，陣列技術(shù)公司的NEXTracker? 29%、新墨西哥州的17%和馬德里的光伏硬件公司的9%?；旧?，全球前三的股票已經(jīng)被國(guó)外占了55%，而國(guó)內(nèi)的中信博和天合光能的全球累計(jì)份額為12%。

　　根據(jù)賣方測(cè)算，2025年全球追蹤支架出貨量有望達(dá)到120GW，2020-2025年期間年均增長(zhǎng)率為25.0%。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合Wood? Mackenzie等第三方機(jī)構(gòu)對(duì)全球追蹤支架平均單個(gè)瓦價(jià)格的估算(約0.57-0.7元/瓦)，預(yù)計(jì)2025年全球追蹤支架市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到685億元。

　　商業(yè)模式：光伏支架上游原材料為鋼材，下游客戶以電站為主。光伏支架賣得好不好就看這兩點(diǎn)了。前者決定了支架成本，后者決定了支架景氣度。今年上半年，光伏上游工業(yè)硅和硅料的上漲造成下游硅片、電池和組件承壓，進(jìn)而造成電廠裝機(jī)積極性不高，間接影響了光伏支架的銷售。支撐的原材料鋼材上游今年暴 漲，比如螺紋鋼從年初的4128元/噸漲至5870元/噸，漲幅42%；不銹鋼從年初的13420元/噸上漲至22425元/噸，漲幅達(dá)67%。隨著上游原材料的崛起，光伏支撐公司很難向下游電站傳導(dǎo)成本。比如主營(yíng)業(yè)務(wù)為純光伏支撐的中信博，今年在Q1、Q2和Q3的凈利潤(rùn)率分別為4.6%、3.4%和3.05%，目前正逐季下滑。其次，我們還可以從應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和預(yù)收賬款三個(gè)方面相互支持。如“光伏組件”中所述，組件的高功率化趨勢(shì)將下降光伏支架的消耗(鋼材消耗、驅(qū)動(dòng)和電機(jī)控制系統(tǒng)的輸入量等)。)在每一個(gè)兆瓦級(jí)電站項(xiàng)目中，又下降了光伏支架的單位成本，從而迫使光伏支架的廠家下降光伏支架的售價(jià)。

　　光伏支架單價(jià)下降=1/(組件平均功率增加1)-1。例如，假設(shè)一個(gè)1MW電站原光伏支架投資為60萬元，電站光伏支架單價(jià)為60萬元/MW。現(xiàn)在換成高效模塊，模塊平均功率提升20%，光伏支架方案和投資保持不變，60萬元。模塊功率增加后，本電站項(xiàng)目光伏支架單價(jià)為=60萬元/[1 MW (1 20%)]=50萬元/MW。光伏支架單價(jià)下降=變動(dòng)單價(jià)/原單價(jià)-1=50/60-1=-16.67%

　　以上討論，通俗理解就是光伏支撐公司在上下游話語權(quán)上處于弱勢(shì)地位；其次，隨著模組大功率化趨勢(shì)的推動(dòng)，光伏支架單價(jià)趨勢(shì)下行。

　　技術(shù)壁壘：光伏固定支架技術(shù)含量低，跟蹤支架技術(shù)含量不是很高。轉(zhuǎn)動(dòng)支架非常容易，但很難低成本實(shí)現(xiàn)安全可靠的運(yùn)行。